| 冀东水泥牵手ST秦岭 重组道路并不平坦 |
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来源：中国建材报
作者：
时间：2009/3/24
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西北水泥市场再起波澜
2月16日，双双停牌的冀东水泥和ST秦岭同时发布公告称，冀东水泥正与陕西省耀县水泥厂洽谈关于转让其所持ST秦岭国有法人股事宜；如果转让完成，冀东水泥将成为ST秦岭的第一大股东和实质控制人。
这也是继2008年年底以来一番连续出手后，冀东水泥在北方市场，特别是西北市场的又一重大布局；同样，对于ST秦岭来说，这也是其去年末与浙江华伦集团“分手”后，首度提及重组事宜。
两家公司均表示，鉴于上述事项可能对股票交易价格产生重大影响，特申请停牌3天。
3天过后，ST秦岭公告：2月18日，公司收到第一大股东陕西省耀县水泥厂函件。该函称，“我厂就现持有的贵公司国有法人股转让事宜与唐山冀东水泥股份有限公司进行了商谈，双方目前未签署任何书面协议，日后是否签订国有法人股转让协议，具有不确定性。”
冀东意图
在此次启动重组ST秦岭的谈判之前，冀东水泥近期在北方水泥市场上动作频频。
今年1月20日，冀东水泥公告称，计划在山东省烟台市和陕西省凤翔县分别建设1条日产4500吨的新型干法熟料水泥生产线，并配套纯低温余热发电项目。
而去年12月13日，冀东水泥又公布单方对内蒙古公司增资2亿元；当月，冀东水泥还表示将联手山西卦山水泥共同出资10亿元组建新公司，投资日产1800吨熟料及日产4500吨熟料水泥的生产线项目。
虽然四处出击给冀东水泥带来了规模扩张效应，但公司的区域性优势却并不明显。招商证券的研究报告显示，冀东水泥在河北、陕西、内蒙古等地的市场份额分别只有18%、17%及16%.加大区域控制力度已势在必行。
尤其是当前景气度较高的西北水泥市场，像ST秦岭这样在市场占有率方面一度居于当地首位的建材类上市公司，一直是各路豪强觊觎的目标。而无论是谁入主ST秦岭，都会加大冀东水泥在当地的竞争压力。
重组道路并不平坦
对于此次重组，券商人士普遍认为，虽然冀东水泥有意入主，但由于ST秦岭自身的负担较重，重组的道路并不平坦。
资料显示，耀县水泥厂所持有的5469.31万股ST秦岭股份，已被司法冻结，冻结期限自2008年8月9日至2010年8月8日。有传闻认为，正是由于这部分股份迟迟不能解冻，才导致ST秦岭上一次的重组方浙江华伦集团最终选择退出。现在又该冀东水泥来面对这个难题。
同时，ST秦岭去年第三季度亏损高达1.2亿元，而公司旗下的湿法生产线又在国家明令拆除之列，高额的财务费用及湿法生产线的拆除资金损失，均意味着重组成本的大幅上升。
此外，华伦集团此前曾向ST秦岭支付了1.9亿元的重组首期款，而在华伦集团退出后，这部分款项尚未归还，是否由冀东水泥来承担尚不清楚。
不过，冀东水泥对重组ST秦岭倒是一直非常热心，公司董秘张士江表示，早在华伦集团前，冀东水泥便已经联系过ST秦岭，“现在华伦退出了，我们自然会再次考虑，而且现在成本也会比此前低。”
消息人士指出，考虑到ST秦岭自身负担的沉重和上次重组失败的情况，陕西方面的要求可能已经有所降低，这将减轻冀东的重组压力；如果重组成功，无疑将大大加强冀东水泥在陕西市场的竞争力。
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