| 08股市将首掀高潮 |
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来源：安信证券
时间：2008/1/7
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视点：上周五，由于失业率飙升，美股出现暴跌，导致部分投资者担心A股会受牵连。但从A股近期走势来看，受外围股市影响并不明显，加上当前市场的焦点放在2007年上市公司业绩和奥运盛事上，故美股的暴跌难以对A股形成大的冲击，短线震荡后，大盘仍有望继续震荡盘升。
08年第一个高潮即将掀起
新年第一个交易周仅有三个交易日，盘中一度因周边股市的影响及指标股的调整而岌岌可危，好在市场热点层出不穷，最终确保股指以三连阳迎来开门红，同时周K线也在时隔２个月后再度收出三连阳，且日均量能开始明显放大。种种迹象表明，2008春节前的第一个高潮有望掀起。
上周热点切换之频繁的确超出想象，奥运、石油化工、钢铁和有色金属等颇具人气的板块，以每天切换一个主流热点的速度更新变幻。特别是作为迎接奥运年的北京奥运板块，在2008年的第一个交易日更是以几乎全线涨停的姿态登场，让市场浮想连翩。其中龙头股全聚德更是创造了“中国烤鸭也疯狂”的奇观，并与中体产业、西单商场等成为奥运板块中名副其实的“三架马车”；石油化工板块因为总市值第一的中国石油和流通市值第一的中国石化的存在，成为机构操控指数的工具，特别是当市场处于危难时刻适时的启动消化和解决了股指三次探底的危险；而钢铁和有色金属等板块的启动，主要是因为受国际市场上部分贵金属期货价格刷出历史新高的刺激，在前期超跌完成筑底后的正常反映。联想到2007年12月以中小板、消费服务和医药板块等的崛起，这六大板块有望贯穿2008年市场主流炒作热点的始终。另外，随着以金融和地产等为代表的最受人民币升值影响板块的筑底完成，考虑到机构资金选择品种流动性的要求，下阶段该类板块就像2007年下半年那样必将重新主宰市场。
随着沪深两市2007年上市公司年报预约披露时间表的发布，标志着年报行情逐渐拉开序幕。在前期尚主席的讲话中透露，2007年上市公司的分红比例将远远超过2006年的40%，因此2007年的年报红包行情非常值得期待，故在2008年初的操作中，建议重点关注有高比例分红送转的公司，以三季报业绩超过0.4元，净资产和公积金分别高于3元和1.5元作为选择的标准。另外，如果说定向增发是风靡2008年之前市场最大炒作题材的话，那么随着最近以中粮地产、中化国际、海油工程、新湖中宝和江西铜业、迪马股份等纷纷发布股权激励计划，在2008年投资主题中，拥有股权激励的公司将成为市场最关注的焦点。从2007年宝新能源、金发科技、格力电器等已实施股权激励的公司来看，由于激励把上市公司的长远利益与经营管理者的利益统一起来，使上市公司的经营效率、公司凝聚力和市场竞争力等指标出现明显的大幅提高。因此，对于投资者来说，及时把握股权激励板块的投资机会也将决定2008年的投资收益高低。其中像中粮地产、中化国际和黄山旅游等可重点关注。（江帆）（上海证券报）
大盘小幅攀升 挑战反弹新高
陈晓阳
上周大盘以三连阳的姿态掀开了2008年股市绚丽的一章，在一片期待之中，上证综指顺势挑战了具有中线行情生命线的60日均线，使得上涨趋势轮廓更加清晰。尽管板块热点轮动切换较为频繁，但激发出来的各类做多人气，将助推明确趋势向上的股指进一步拓展空间。因此，笔者认为，本周大盘仍将以小幅震荡攀升态势挑战阶段反弹新高。
刚刚结束的央行2008年经济工作会议，透露出将认真执行从紧的货币政策。虽然看来未来宏观调控的政策不会放松，但是此次央行会议并没有公布具体的货币信贷调控指标，说明目前政策导向处于真空期，需要等待2007年度宏观经济数据的陆续公布，才能制定具体量化的调控政策。根据以往经验，春节前央行往往放松银根，由此现阶段无论是政策面还是资金面，都处于较为宽松的时期，有利于近期行情的演绎。尽管未来在持续宏观调控政策下，流动性不再成为推动市场估值水平的动力，但在温和通胀得以延续的背景下，由于成本转嫁形成的价格上涨，如啤酒、化肥、农产品等，使得其行业迎来了结构性牛市机会，有利于强势行情延续。
当前来看，沪指向上明确突破了近期一直压制许久的60日均线，成交量也在逐步放大，说明市场投资信心正在逐渐增强，使得场外观望资金放松警惕源源不断地入场寻求投资机会。通过上周盘面观察，奥运、化工、医药、造纸、农产品、有色、地产等板块变化较快。常言道，三岁看大、七岁看老。新年伊始就出现了诸多热点跃跃欲试轮番上涨，观其特征多半是行业景气复苏，政策倾斜扶持等充满憧憬的投资主题炒作，为投资者提供较多的投资机会。
由此在本周操作策略上，应紧扣各类主题投资热点，积极把握行情节奏以及热点的演变方向。一方面锁定业绩炒作机会，尤其是业绩增长明确且高分红概率高的股票，如煤炭、地产、钢铁等；另一方面，人民币升值题材仍是未来的投资亮点，如地产、航空、造纸等。最后是各类题材挖掘，如创投题材、并购重组等其中的优势个股机会。（上海证券报）
A股市场：风景这边独好
上周A股市场震荡盘升，上证指数甚至出现了典型的三阳开泰的K线组合，成交量也明显放大，似乎表明A股市场仍有较强的上升动能。但由于上周五美国股市急挫，从而对本周一的A股市场形成一定的压力，考验着上证指数三阳开泰K线组合所隐含的做多趋势。
⊙渤海投资研究所 秦洪
周边市场回落无碍大盘上升趋势
上周五，美国经济数据显示非农就业人口仅仅增长1.8万人，远远低于市场预期，失业率也从4.7%上升至5%，受此影响，美国股市抛盘如雨，出现急挫，道指急挫256.54点，纳斯达克跌幅更为惨烈，下跌幅度为3.77%。分析人士认为，这反映出美国次贷以及高油价的负面影响正在日益显现，美国经济增长前景不容乐观。由于全球经济化的趋势日益明显，这必然又会影响到A股市场机构资金对我国经济增长前景的担忧，因此有分析人士担忧A股市场会受到美国股市急挫的影响。
如果从一个中长期的角度来看，笔者认为美国股市的急跌的确会制约A股市场的走势。但就短线走势来说，影响可能并不大，一是因为近期市场走势显示出资金的偏好在于年报业绩，主要指的是2007年业绩超预期增长和2007年报的高比例送转增股本预期，对于周边市场的走势反应并不敏感。二是因为2008年开始将意味着银行信贷资金有所宽松，从而提振多头的做多底气，故A股市场有望摆脱周边市场的疲软影响，出现相对独立的上涨行情。
主线清晰 市场仍震荡盘升
更为重要的是，从近期A股市场的走势来看，市场已经形成了两大主线，一是前文提及的年报业绩行情。由于年报披露尚未正式公布，故笔者认为近期以来的年报业绩浪行情才处于热身阶段，上周末的高分配预期为核心的年报业绩浪的短暂退潮，只是拳头缩了回来，但一旦再度伸出去将更为有力。更何况，在年报业绩浪的主角题材尚未正式兑现之前，入驻其中的各路资金自然是不愿意提前减持的，故年报业绩浪行情的做多主线仍将发挥着做多的动能，从而牵引着大盘的震荡盘升。
二是2008年业绩相对确定增长的品种。这是机构资金在上周新近挖掘出的主线，主要体现在银行股、地产股以及行业景气相对乐观且未来景气度有望延续的品种。其中银行股的业绩增长动能主要在于2008年税负的降低以及2007年持续六次降息后所带来的息差扩大影响。而地产股的业绩相对确定，主要在于2007年三季度大量的预收账款将在2008年陆续结算利润，由于这些大量的预收账款是2007年的房价、2005年甚至是2004年的地价，因此盈利能力将相对乐观。机构资金开始关注这些已经锁定2008年业绩风险的品种，从而成为大盘新的做多动力，牵引着大盘的震荡盘升。
关注两类品种
循此思路，笔者认为投资者有两个操作途径，一是从目前两大主线中寻找相对有潜力的品种，其中中小板块的品种适宜低吸，如威海广泰、东方海洋、澳洋科技等。而地产股、银行股等2008年业绩已基本被锁定的品种也可低吸持有，银行股中的浦发银行、招商银行、交通银行、宁波银行，地产股中的大连友谊、招商地产、中航地产、华发地产等可跟踪。
二是从2008年基本面积极改观的品种中寻找投资机会。历史经验显示出，不管大盘如何震荡，只要公司基本面发生积极改观，就必然会引发资金介入，从而带来投资机会。因此，在实际操作中，可以密切关注那些基本面存在着积极改观的品种，比如说产能释放从而提升公司盈利能力的个股，巨轮股份、德美化工等品种就是如此。再比如说大量参股优质公司股权的品种，重庆路桥、博闻科技以及工大首创等品种就是如此。（上海证券报）
A股顶住周边市场压力 确立中期升势
新年第一个交易周，虽然只有三天，但红色的周K线还是给投资者很多鼓舞。尤其这是在石油上冲100美元，全球股市下跌的背景下所取得。业内人士认为，这样的中期趋势有望得到确立。
观点分歧仍存在
申银万国研究所首席分析师桂浩明观察表示，新年股市的表现有三点值得关注。首先是成交量的放大，自去年10月份股市调整以来，成交量一直不断萎缩，但去年12月份以来，成交渐次放大，到上周四，两市合计成交金额超过2500亿元，基本达到了股市调整以来的最高位。显示有增量资金开始流入，为股市进一步上涨提供了基础。
另外，从上周四开始，大盘蓝筹股开始有所动作，而且这种动作还在不断加强，从最初局限于钢铁、有色板块扩展到金融、地产行业。事实上，上周五指数能够突破60天均线，也正是和当时大盘蓝筹股的配合分不开的。在这个时候，可以认为市场已经具备了形成一波上涨行情的基本条件。
桂浩明还表示，A股上周的上涨是在外围环境不利的情况下取得的，说明A股市场更多地具备了内生性上涨的动力，而且现在看来这种动力还很充沛，有利于后市行情的发展。
不过也有业内人士认为，A股市场不可能脱离全球资产运行趋势，但考虑中国的内在高增长和充裕的流动性，其与全球市场亦步亦趋的高度相关也是不合理的，因此不少分析人士认为短期A股市场与全球市场的背离仍会继续。
不过并不是所有
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